Tom Lydon Posições Para 2013: Uma Estratégia ETF Trend-Seguindo Para Todas as Estações Esta é a décima primeira peça em Procura Alphas Posicionamento para 2013 série. Este ano, tomamos uma abordagem ligeiramente diferente, perguntando especialistas sobre uma gama de diferentes classes de ativos e estratégias de investimento para oferecer sua visão para o próximo ano e além. Tom Lydon é editor e editor da ETF Trends. Um site com notícias diárias e comentários sobre as tendências em rápida mudança na indústria ETF. Lydon é também CEO da Global Trends Investments. Uma empresa de consultoria de investimentos especializada na criação de carteiras personalizadas para pessoas com alto patrimônio líquido. Ele está envolvido no gerenciamento de dinheiro há mais de 25 anos. O Sr. Lydon faz parte do Conselho de Administração da US Global Investors, Inc. e da Guggenheim Investments. No início de 2010, o Sr. Lydon ajudou a criar o CNBC Model ETF Portfolios. Sr. Lydon é o autor de The ETF Trend Followbook. Bem como o iMoney: Estratégias rentáveis de fundos negociados em bolsa para cada investidor. Ele é co-fundador da Virtual Summits, eventos educacionais virtuais para consultores financeiros. Buscando Alphas Jonathan Liss falou recentemente com Tom para discutir seus planos para carteiras de clientes em 2013 e como o famoso seguidor de tendências usa estratégias de impulso para gerenciar riscos. Tom Lydon (TL): Usamos estratégias de negociação técnicas baseadas na média de 200 dias e outros indicadores, que ajudam a mitigar o risco. Especificamente, mantemos um olho nas médias móveis, tanto de 50 dias e os 200 dias e nunca perseguir depois de mercados de baixo desempenho. O seguimento de tendências é uma estratégia de longo prazo e confiável que ajuda a eliminar as emoções que causam decisões de investimento erráticas. Seguindo uma estratégia pré-definida antes de saltar em qualquer investimento, um investidor é mais provável manter uma atitude focada em investir, em vez de trocar esporadicamente ou colocar apostas em sentimentos intestino. Embora existam indicadores de compra geral lá fora, também procuramos momentum off baixos. Deve-se anotar que estas estratégias seguindo da tendência não são sinais para comprar-e-esquecer-se investimentos do tipo. Se os investimentos começam a cair abaixo de suas linhas de tendência, os investidores não devem obstinadamente segurá-los. Em vez disso, tente configurar um tipo de ordem stop-loss para ajudar a fornecer um ponto de saída adequado. JL: Como sobre os custos de negociação, como resultado de momentum quanto de um fator são aqueles TL: Os custos de negociação costumava ser um fator, mas hoje com base no tamanho da sua conta, a negociação é muito barato. Se você tem uma conta abaixo de 5.000, então pode fazer sentido comprar e manter esses tipos de contas. Nosso mínimo é 500.000 e os custos de negociação são uma fração minúscula. JL: Falando de custos, quanto mais difícil faz a tendência de seguir estrito fazer o gerenciamento de impostos contas de clientes não impostos diferidos Existem sempre momentos em que você vai realizar uma posição lucrativa, apesar de desencadear um sinal claro vender, porque você quer evitar um grande imposto Evento no final dos anos TL: Nos últimos 10 anos, os investidores têm sido muito mais preocupado com risco de queda e preservando principal do que a exposição fiscal. Você deve investir dinheiro para ganhar dinheiro e manter o dinheiro, não para evitar o pagamento de impostos. Quando uma posição longa aciona um sinal de venda, mantenha essa disciplina. A quantidade de dinheiro que você economizaria em evitar impostos pode comer fora no principal muito rapidamente. JL: Nos últimos anos, tem havido vários artigos acadêmicos bem-recebidos touting a capacidade de impulso-baseado em estratégias de investimento para entregar retornos mais ajustados ao risco. Para sua mente, o que é a explicação lógica para este fenômeno Como mais investidores migram para esta estratégia, não há um risco significativo o mercado acabará por tirar este almoço grátis TL: Houve dois mercados históricos de urso nos últimos 12 anos. Ter uma estratégia baseada em tendências com estratégias de saída claras permitiu que você preservar o principal quando o mercado estava em declínio, permitindo que você tenha mais para colocar a trabalhar quando o mercado finalmente recuperou. Nós tivemos um período de 10 anos em que a maioria de mercados desenvolvidos tiveram retornos zero. Como investidores olhar para baixo da estrada e temem os próximos 10 anos poderia executar como os últimos 10, eles estão procurando estratégias que podem produzir maior retorno. O principal benefício da tendência - após os últimos anos não foi participar em grandes mercados de touro, mas evitando mercados big bear. Os mercados vão fazer o que querem. Se momentum funciona durante um período, então ótimo. Se mais pessoas estão seguindo, não vai funcionar mais Se você ficar com a matemática, ao longo do tempo, esta estratégia funciona. Requer uma disciplina. Isso é fundamental e crítico. Se as pessoas não têm disciplina para ficar com ele mês e mês fora, em última análise, eles não vão colher os benefícios. Alguns investidores trocam o meio-curso porque uma estratégia não está trabalhando. JL: Como começamos 2013, você é bullish ou bearish TL: Nosso posicionamento tem que ser bullish que dirige em 2013. Apesar do pessimismo do edifício o penhasco fiscal foi trabalhado eventualmente para fora. O foco agora vai voltar para a crise da dívida europeia. Europa continua a pendurar lá e espero que o tempo vai curar as feridas da dívida. À medida que o tempo passa, espero que a Europa necessite de menos estímulo à medida que as economias melhorem. O wild card é se a Europa entrar em recessão. Mas se isso é evitado, então há razões para ser otimista. Nos EUA, os lucros têm diminuído recentemente, mas o compromisso no penhasco fiscal ajudará. Alguns setores que trabalharam em 2012 deveriam trabalhar novamente no próximo ano. Por exemplo, ações de dividendos como corporações são mais fiscalmente responsáveis. Eles estão esperando para contratar, theyre ficando mais de trabalhadores e tecnologia. As empresas continuam rentáveis, pagam dividendos saudáveis e os dividendos continuarão a ser populares, apesar dos prováveis impostos mais altos, que só devem atingir certos níveis de renda. Habitação está melhorando e ETFs homebuilder foram um dos setores com melhor desempenho em 2012. Isso é um bom augúrio para a confiança. Nós também gostamos do setor de tecnologia. O crescimento econômico global é positivo e os mercados emergentes são atraentes. Os investidores norte-americanos estão subinvestidos no exterior, onde muitos mercados estão destacando o crescimento do PIB entre 3 e 6. JL: Quais são as classes de ativos que você está com sobrepeso Qual é você underweight Por que TL: Em renda fixa, estavam sobreponderados títulos de alto rendimento e underweight Treasuries. Estavam à procura de melhores rendimentos e preocupados com o potencial impacto da subida das taxas do Tesouro. Nas ações estavam sobrepeso financeiro, tecnologia e consumo discricionário. Queremos estar nas áreas mais cíclicas do mercado. JL: Qual é a sua maior convicção escolher o título para o novo ano e por TL: Nós gostamos do setor de tecnologia. Recentemente tecnologia tem sido um pouco espancado devido ao impacto de um enorme estoque: Apple (NASDAQ: AAPL). Uma maneira de investir no setor de tecnologia com ETFs sem colocar tanto na Apple é Gapgenheim SampP 500 Equal peso ETF Tecnologia (NYSEARCA: RYT). Ele coloca uma quantidade igual em cada estoque de tecnologia na carteira. JL: Então, para todos os efeitos, youre sobrepeso pequenas e médias empresas estoques tech. Por que você é positivo na tecnologia acima e além de outros setores Por favor, nos dê um pouco do pensamento específico que leva você a esta conclusão. TL: Apple poderia ser uma oportunidade de compra porque teve uma correção tão grande. Se você olhar para as principais empresas de tecnologia, do ponto de vista de ganhos, eles estão indo muito bem, eles estão sentados em um monte de dinheiro, sendo inovadores. MampA está ganhando vapor no espaço. Em tempos de recuperação econômica, a tecnologia tende a superar. Antecipar bem sair da ressaca financeira, possuir não apenas tecnologia, mas pequenas e médias empresas devem ser a coisa certa a fazer. JL: Onde você tem tido aposentados turno para a renda neste ambiente recorde de baixa taxa Como as alterações ao código fiscal afetou a sua avaliação dos investimentos que pagam juros TL: Estamos avançando na curva de rendimentos e afastando-se dos munis e do Tesouro. Nós nos mudamos para empresas e de alto rendimento. Além disso, foram mais concentrados no exterior obrigações e dívida internacional, incluindo ações de dividendos dos mercados emergentes. O status fiscal da renda muni não está em perigo. O compromisso no penhasco fiscal não incluiu qualquer mudança no status tributário muni. Há muito dinheiro nesse mercado. O imposto sobre dividendos aumentou para os grandes accionistas, mas os dividendos estão a pagar mais do que os rendimentos do Tesouro. Há mais risco nos Treasuries nos próximos três a cinco anos do que as ações. Veremos maiores rendimentos do Tesouro, que terão um impacto negativo no principal. JL: Não subir a curva de rendimentos expô-lo ao risco de taxa de juros na visão de longo prazo, ou a tendência de seguir protegê-lo de que TL: Queríamos dizer que estavam se movendo para os setores tradicionalmente mais arriscada de renda fixa, como corporates, Alto rendimento e no exterior. Estavam se afastando dos Tesouros e Munis. Nós didnt significa para implicar foram indo mais longo prazo. JL: Quais são seus ETFs preferidos em cada um desses espaços TL: Empresas de grau de investimento: iShare s iBoxx Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSEARCA: LQD). Alta rentabilidade: ETF ETF (NYSEARCA: JNK) e iShares iBoxx High Yield ETF (NYSEARCA: HYG). Emerging Market Bond ETF (NYSEARCA: EMB), ETF (NYSEARCA: IHY) e iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (BATS: EMHY). JL: Voltando aos investidores mais jovens, qual é a alocação de ativos ideal para alguém com um horizonte de longo prazo (maior do que uma década) e sem necessidade de tocar seus investimentos Os investidores podem continuar a depender das ações para a maior parte de sua valorização de capital TL: Na verdade, o horizonte de tempo para os investidores mais jovens deve ser muito mais do que uma década. Obrigações têm superado estoques estes últimos 10 anos, mas bem provavelmente ver o inverso acontecer ao longo da próxima década. Os mercados globais ganharão força depois de pagar pela ressaca da crise financeira. Nós tivemos 30 anos de declínio das taxas de juros - rendimentos vão subir na próxima década, que será negativo para os títulos. Faz sentido para os investidores mais jovens ter uma maior percentagem de ações em sua carteira. Além disso, as economias de mercado emergentes farão bem e superarão os mercados desenvolvidos nos próximos 10 anos. As práticas contábeis estão melhorando em mercados emergentes. Os investidores mais jovens precisam pensar em ter mais alocados fora dos EUA e para os mercados emergentes especificamente. JL: Qual é o seu fundo de ações de mercados emergentes? Qualquer consideração por sua parte de incluir os mercados de fronteira no mix para clientes dispostos a assumir um risco adicional TL: Para os mercados emergentes, preferimos o iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (NYSEARCA: EEM ). Eu diria que não na segunda parte da pergunta. Os mercados fronteiriços são tão pequenos e potencialmente ilíquidos, evitando-os por enquanto. JL: Que edição global é mais susceptível de afectar negativamente os mercados dos EUA no próximo ano Questões que destacam proeminentemente em nossas mentes no presente incluem continuado contágio da zona do euro riscos a ameaça nuclear iraniana / perturbação potencial aos mercados globais de energia um declínio econômico chinês e acelerado mudança climática E eventos meteorológicos. TL: Estavam realmente mais preocupados com a confiança dos investidores. Olhando para o exterior, agora que passaram pelo penhasco fiscal, o foco voltará para a Europa. A Europa vai entrar em recessão em 2013 eo que é o risco sistêmico lá? Há sempre outliers como a ameaça iraniana, mas thats difícil de factor em uma base de curto prazo. A China pode abrandar e não ver os números de crescimento enorme como a década passada, mas o crescimento ainda será bom. Voltando à questão da confiança, pequenas empresas dos EUA e investidores individuais continuam a ser avessas ao risco. Alguma resolução de problemas de dívida europeia, obviamente, ajudaria. No entanto, quando todos estão confiantes, se você ainda está à margem, então você já perdeu o grande movimento do mercado para a parte superior. A maior preocupação nos próximos 3-5 anos para os investidores não será risco de capital, mas risco de taxa de juros. Compreender como taxas mais altas podem ter um efeito negativo nos preços dos títulos será fundamental para proteger o principal nos próximos 3-5 anos. JL: Você acredita que o ouro e outros metais preciosos são um hedge genuíno em mercados incertos Se assim for, quanta exposição você tem Se não, onde você está girando para potencial de diversificação downside TL: Ambos os metais físicos e mineiros estão em condições de ajudar As pessoas protegem contra a inflação e fornecem um refúgio seguro da incerteza no futuro. No entanto hoje, ambos os ETFs ouro e ouro e ETFs minerais (que nós sentimos em um ponto superará o ouro) estão abaixo de suas médias de 200 dias. Olhe para todos ter uma maior força em 2013, e usar movimentos acima da média de 200 dias como oportunidades de compra. JL: Quando você comprar de volta, que fundos você estará olhando especificamente TL: Para o ouro físico, SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD). Para uma cesta de metais preciosos, ETF Metal Confiture Trust ETF (NYSEARCA: GLTR). Em relação aos mineiros, os vetores de mercado Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX) e vetores de mercado Junior Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDXJ). Divulgação: Os clientes de Tom Lydons possuem EMB, IHY, EMHY, EEM, GLD, JNK, HYG e LQD. Para ler outras peças de Seeking Alphas Positioning para a série 2013, clique aqui. Leia o artigo completo Estratégias e modelos comerciais Estratégias e modelos comerciais Outras estratégias de negociação Correção CCI Uma estratégia que usa CCI semanal para ditar um viés de negociação e ICC diário para gerar sinais de negociação CVR3 VIX Market Timing Desenvolvido por Larry Connors e Dave Landry, Usa várias leituras no Índice de Volatilidade CBOE (VIX) para gerar sinais de compra e venda para as Estratégias de Negociação SampP 500 Gap Várias estratégias para negociação com base em abertura de preços lacunas Ichimoku Cloud Uma estratégia que usa a Nuvem de Ichimoku para definir o viés de negociação, E sinalizar pontos de viragem de curto prazo Moving Momentum Uma estratégia que usa um processo de três etapas para identificar a tendência, esperar por correções dentro dessa tendência e, em seguida, identificar reversões que sinalizam um fim para a correção Narrow Range Day NR7 Desenvolvido por Tony Crabel, Range day procura contrações de intervalo para prever expansões de alcance. O código de varredura avançado incluiu ajustes que ajustam esta estratégia adicionando qualificadores de Aroon e de CCI Por cento acima de 50-dia SMA Uma estratégia que usa o indicador da largura, por cento acima da média movente de 50 dias, para definir o tom para o mercado largo e identificar correções Pre - Holiday Effect Como o mercado tem realizado antes de grandes feriados nos EUA e como isso pode afetar as decisões comerciais. RSI2 Uma visão geral da estratégia de reversão de Larry Connors039 usando o RSI de 2 períodos A Estratégia de Negociação de Rotação do Setor Com base na pesquisa de Mebane Faber, esta estratégia de rotação de setor compra os setores de alto desempenho e re-saldos uma vez por mês. , Esta estratégia combina o ciclo de touro de seis meses com os sinais de MACD para o tempo Stochastic Pop and Drop Desenvolvido por Jake Berstein e modificado por David Steckler, esta estratégia utiliza o Índice Direccional Médio (ADX) eo Oscilador Estocástico para identificar os pops de preços e breakouts Slope Tendência de Desempenho Usando o indicador de inclinação para quantificar a tendência de longo prazo e medir o desempenho relativo para uso em uma estratégia de negociação com os nove SPDRs do setor Swing Charting O que Swing Trading é e como ele pode ser usado para lucros em determinadas condições de mercado Trending Quantification and Asset Allocation Este artigo mostra chartists como definir reversões de tendência de longo prazo como um processo alisando os dados de preço com quatro osciladores de preço percentual diferentes. Os cartistas também podem usar essa técnica para quantificar a força da tendência e determinar a alocação de ativos. Quatro indicadores mais comuns na negociação de tendências Carregando o player. Tendência comerciantes tentam isolar e extrair lucros das tendências. Existem várias maneiras de fazer isso. Nenhum indicador único irá perfurar seu bilhete para riquezas de mercado, como negociação envolve outros fatores, como gestão de risco e psicologia comercial também. Mas certos indicadores resistiram ao teste do tempo e permanecem populares entre comerciantes da tendência. Aqui nós fornecemos orientações gerais e estratégias prospectivas são fornecidos para cada uso estes ou tweak-los para criar sua própria estratégia pessoal. (Para obter informações mais detalhadas, consulte Negociação de ações voláteis com indicadores técnicos.) As médias móveis estimulam os dados de preços criando uma única linha de fluxo. A linha representa o preço médio durante um período de tempo. Qual média móvel o comerciante decide usar é determinada pelo período de tempo em que ele / ela negocia. Para investidores e seguidores de tendências de longo prazo, a média móvel de 200 dias, 100 dias e 50 dias é uma escolha popular. Existem várias maneiras de utilizar a média móvel. O primeiro é olhar para o ângulo da média móvel. Se é principalmente movendo horizontalmente por um período prolongado de tempo, então o preço isnt tendência. Está variando. Se estiver em ângulo, uma tendência de alta está em andamento. As médias móveis não prevêem embora mostrem simplesmente o que o preço está fazendo em média sobre um período de tempo. Crossovers são outra maneira de utilizar médias móveis. Ao plotar uma média móvel de 200 dias e 50 dias em seu gráfico, um sinal de compra ocorre quando os cruzamentos de 50 dias acima dos 200 dias. Um sinal de venda ocorre quando a queda de 50 dias abaixo dos 200 dias. Os prazos podem ser alterados para se adequar ao seu tempo de negociação individual. Quando o preço cruza acima de uma média móvel, também pode ser usado como um sinal de compra, e quando o preço cruza abaixo de uma média móvel, ele pode ser usado como um sinal de venda. Uma vez que o preço é mais volátil do que a média móvel, este método é propenso a sinais mais falsos. Como mostra o gráfico acima. As médias móveis também podem fornecer suporte ou resistência ao preço. O gráfico abaixo mostra uma média móvel de 100 dias agindo como suporte (o preço salta fora dele). MACD (Moving Average Convergence Divergence) O MACD é um indicador oscilante, flutuando acima e abaixo de zero. É tanto um indicador de tendência quanto um indicador de momentum. Uma estratégia MACD básica é olhar para qual lado de zero as linhas MACD estão ligadas. Acima de zero por um período sustentado de tempo ea tendência é provável que esteja abaixo de zero por um período sustentado de tempo ea tendência é provavelmente para baixo. Potenciais sinais de compra ocorrem quando o MACD se move acima de zero, e os sinais de venda potencial quando ele cruza abaixo de zero. Os crossovers de linha de sinal fornecem sinais adicionais de compra e venda. Um MACD tem duas linhas - uma linha rápida e uma linha lenta. Um sinal de compra ocorre quando a linha rápida atravessa e acima da linha lenta. Um sinal de venda ocorre quando a linha rápida atravessa e abaixo da linha lenta. RSI (Relative Strength Index) O RSI é outro oscilador. Mas porque seu movimento está contido entre zero e 100, ele fornece algumas informações diferentes do que o MACD. Uma maneira de interpretar o RSI é ver o preço como sobre-comprado - e devido a uma correção - quando o indicador está acima de 70, eo preço como oversold - e devido a um salto - quando o indicador é inferior a 30. Em uma forte tendência de alta , O preço, muitas vezes, chegar a 70 e além por períodos sustentados e tendências de baixa pode ficar em 30 ou abaixo por um longo tempo. Enquanto overbought geral e oversold níveis podem ser precisos ocasionalmente, eles podem não fornecer os sinais mais oportunos para os comerciantes de tendência. Uma alternativa é comprar perto de condições de sobrevenda quando a tendência é para cima, e tomar negócios curtos perto de condições de sobrecompra em uma tendência de baixa. Digamos que a tendência de longo prazo de um estoque está acima. Um sinal de compra ocorre quando o RSI se move abaixo de 50 e depois volta acima dele. Essencialmente, isso significa uma retração no preço ocorreu, eo comerciante está comprando uma vez que o pullback parece ter terminado (de acordo com o RSI) ea tendência está retomando. 50 é usado porque o RSI doesnt tipicamente chegar a 30 em uma tendência de alta, a menos que uma potencial inversão está em curso. Um sinal de curto-comércio ocorre quando a tendência é para baixo eo RSI se move acima de 50 e, em seguida, volta abaixo dele. Linhas de tendência ou uma média móvel pode ajudar a estabelecer a direção da tendência e em que direção tomar sinais comerciais. No volume do balanço (OBV) o volume próprio é um indicador valioso, e OBV faz exame de muita informação do volume e compila-a em um sinal um indicador da linha. O indicador mede a pressão cumulativa de compra / venda adicionando o volume em dias e subtraindo volume em dias perdidos. Idealmente, o volume deve confirmar as tendências. Um preço crescente deve ser acompanhado por um aumento OBV uma queda do preço deve ser acompanhada por uma queda OBV. A figura abaixo mostra ações para a Netflix Inc. (Nasdaq: NFLX), com sede em Los Gatos, na Califórnia, com tendências mais altas, juntamente com a OBV. Desde OBV didnt queda abaixo de sua linha de tendência. Foi uma boa indicação de que o preço provavelmente continuaria em alta após os pullbacks. Se OBV está subindo e preço isnt, preço é susceptível de seguir o OBV e começar a subir. Se o preço está subindo e OBV é flat-forro ou queda, o preço pode estar perto de um topo. Se o preço está caindo e OBV é flat-forro ou subindo, o preço poderia estar perto de um fundo. Os indicadores podem simplificar a informação de preços, bem como fornecer sinais de tendência comercial ou alertar para reversões. Os indicadores podem ser usados em todos os intervalos de tempo e possuem variáveis que podem ser ajustadas de acordo com as preferências específicas de cada comerciante. Combine estratégias de indicador, ou vir acima com suas próprias diretrizes, assim que os critérios da entrada e da saída são estabelecidos claramente para comércios. Cada indicador pode ser usado em mais maneiras do que descrito. Se você gosta de um indicador de investigação mais, e acima de tudo pessoalmente testá-lo antes de usá-lo para fazer comércios ao vivo.
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